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　　证券时报网讯，祯祥证券研报称，1）黄金买卖异动显化关税担忧。2024年底以来金价呈现较强走势，2024年12月以来，COMEX-LBMA黄金价差走阔，COMEX金溢价带来的套利空间带领什物黄金流入好意思国。大家黄金库存结构变化是特朗普政府在朝不笃定性预期的进一步显化，对黄金关税的担忧催生了库存变化及套利价差。2）国外不笃定性发酵，利弊期逻辑共振。特朗普政府计谋自身的不笃定性及联系计谋落地后带来的风险仍将捏续计价。其财政计谋、监管、侨民计谋等计谋场地仍待进一步落地，且其多项计谋观点落地的空洞本钱较大，计谋扰动仍存。3）央行购金节律捏续，黄金储备仍有抬腾飞间。近两年来央行购金规模督察高位，列国央行通过增多黄金储备来进一步裁减对好意思元的依赖，增强自身全体储备的信用背书，裁减系统性风险。好意思元霸权地位走弱趋势不变亚博体育(中国)官方网站，此配景下列国央行仍将捏续增多黄金储备，央行对黄金货币属性的背书将进一步增强。干线明确，金价有望连续上行，提议眷注：山东黄金、赤峰黄金、山金国际等。