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恭喜发家，当年一周，“金升油跌”态势，与英伦分析的标的及目的相符。在这背后，特朗普的一系列举动成为主导资金流向的要津要素。特朗普激勉的商业纠纷使得市集避险厚谊升温，再加上中国春节黄金行情的推动体育游戏app平台，金价获取有劲复旧。不外，后市需提防金价回吐压力，尽管2900的目的依然有用，但筹画金价会先参加整理阶段。而在油价方面，特朗普推出战术打压油价，同期意图普及好意思国原油产量，从长线来看，油价走势断绝乐不雅，新一周的油组证据值得要点矜恤。

金价如英伦预期试新高！2900目的成为空军诱利

金价如英伦春节前分析不竭创高，本周更是测试了此前建议2024年10月跌浪的的病笃菲波回调127.2%目的。同期完成多组上行花样。

表面上，金价在冲破周去10月高位后未有回测，加上缺少进一步的上行时期花样援助，现时需要回改造理重组新花样，才调延续升势。但由于这组升浪较慢，是以诱惑无数空军入市，因而激勉了传统的夹空仓情况，许多东谈主试图作念空黄金，反而促使大户推高金价，让作念空参与者战败而归。

在此历程中，多头力量的变化也值多礼贴。不雅察场外数据不错发现，不竭看好黄金的资金并未大幅加多，畸形黄金ETF亦有较多流出，反而在更高价位思要作念空黄金的资金增多。这种情况下，料夹空仓并组成整理的区间契机不低。2900这一目的是基于24年底三角上破的权衡，是需要多个组合才调达到，而较少一步到位，现时金价或需要经过改造整理、盘整蓄势后，才有望连接向2900目的进发。当中，若这组升浪是以1月冲破10至12月三角来看，回调的深度不错看20至30天线区间。

三约莫津要素摆布金价升浪

改日一周，有几个要津要素需要要点矜恤。一是避险厚谊，其变化会径直影响资金对黄金的流向，新一周乌俄寝兵有蓄意或是焦点；二是好意思国债息，它的波动不仅反应好意思国经济景况，还影响黄金的投资价值，日本央行会否透过卖出好意思债打扰日圆，或摆布金价；三是中国春节时代的黄金破钞行情，近期诸多数据表露，中国破钞数字存在不细目性。若黄金破钞数字较上一年莫得大幅增长，加上特朗普挑起的中好意思商业纠纷出路不解，市集可能会出现悲不雅厚谊，激勉资金波动。这些资金波动不一定会推动金价上升，反而可能变成价钱落差。

提防中国春节黄金破钞证据及好意思债息等黑天鹅

尤其值得防备的是中国春节黄金破钞行情。中国行为黄金破钞大国，其破钞数据对公共黄金市集影响关键。若破钞数据欠安，可能激勉市集四百四病。同期，债息方面，要寄望日本政府或日本央行打扰日元的可能性。若日本央行无数抛售好意思国国债换取好意思元，再买入日元促使日元增值，好意思国国债利率可能在短期内不竭走高。这种情况下，好意思元可能走软，非好意思货币反弹，但金价会因对利率明锐而受压。

天然，面对三大打压不细目要素，若然亦同步跨过，金价直上2895-2920区间的契机如故存在的。

特朗普依然是市集主角

新的一周，特朗普的动态将连接为市集带来波动。他激勉的商业纠纷发展照旧市集焦点，且商业纠纷波及多个国度。率先，特朗普与加拿大、墨西哥产生商业摩擦，之后又与中国伸开商业谈判。通过早期谈判，加拿大和墨西哥联系商业递次有所延后，而中好意思之间的谈判仍在推动。

商业纠纷对财富有着病笃影响。当全面或大幅关税秘书执行时，许多受影响国度的货币会贬值；若通过谈判，联系递次得到舒徐、取消或延后，这些国度的货币则可能反弹。因此，需要密切矜恤谈判节律，以及是否会有新的国度被列入特朗普的谈判名单。此前，特朗普曾说起要与欧洲伸开商业谈判，若一霎秘书对欧洲执行关税递次，短期内欧元将濒临较大压力。而他能否与欧洲达成谈判共鸣，会极地面影响后市资金流向。

天然，若避险厚谊升温，对金价会形成一定的援助。此外，市集有诸多传说称，特朗普在与列国的谈判中，会条件联系国度改造货币增值或贬值情况。举例，加元在达成谈判及关税递次改造后再行走强，这似乎印证了特朗普可能通过谈判条件联系国度货币回到合理水平的传说。这种情况对合座资金流向影响较大，同样需要投资者密切矜恤。

鲍威尔会否鸽派出席听证会？

好意思联储出席国会听证会是对市集有关键影响的事件，畸形是在新一届好意思国总统的任期周期内。回想过往，在特朗普或拜登的任期里，好意思联储好多时辰会配合白宫作念出一些战术改造。比如在刚刚完毕的寰宇经济论坛上，特朗普号召好意思联储减息，甚而号召公共央行减息。而在最新的好意思联储决议中，鲍威尔也有一些偏鸽的谈话。

是以在这次好意思国国会听证会上，要是鲍威尔作出相对鸽派的谈话，有契机令减息炒作升温。这对金价来说迷漫会形成褊狭的援助。不外，从永久来看，好意思国的通胀数据和管事数据施展照旧决定金价走势的病笃要素。投资者既要主办好短期的市集波动契机，也要矜恤永久基本面的变化。

好意思国通胀数据预期与分析

好意思国的通胀数据将于下个星期病笃公告。市集预期好意思国新公告的通胀数据有小幅回软的契机，筹画中枢通胀可能由3.2降至3.1%，月度通胀率可能从0.4降到0.2%。若真出现这种情况，市集可能会借此炒作好意思联储很快会不竭减息，因为通胀回落。但现实情况是否如斯仍存疑。

通过搜检高频数据可获取一些痕迹。通胀结构主要包含5部分，即房屋价钱、房钱、木柴价钱、二手车价钱、食品价钱、好意思国汽油价钱以及服务业指数（如工资景况）。当年一个月，木柴价钱有小幅回升，二手车价钱也有微量回升，食品价钱持平或回软，好意思国当地汽油价钱同样有微量回升，服务业工资则比拟持平。合座而言，预期通胀数字赫然回软的可能性不高，持平或小幅上扬的可能性更大，最终通胀数据可能与市集预期出现落差。

由于现时是特朗普新任政府时期，统计蓄意是否会因特朗普上台而改造，进而使数据真如预期般小幅回软，值多礼贴。并且下周通胀数据会在鲍威尔听证会之前公布，届时鲍威尔谈话可能激勉比通胀数据本人更大的行情波动，投资者需寄望这种迥殊的市集节律。

日本打扰日圆的可能性值矜恤

日本首相石破茂刚刚开启对好意思施展侦查。按照老例，两边将于侦查时代在华盛顿签署联系绑缚声明。石破茂此访旨在寻求好意思国新任引导东谈主连接强化日好意思同盟关系的快活，筹画他和特朗普将推敲久了国防和经济配合，其中或重提已被叫停的日本钢铁巨头在好意思并购案。此外，石破茂可能还会寻求日本在好意思国的更多投资，推动两国在亚太地区安全定约关系的强化 。而在石破茂访好意思后，其日元走势备受矜恤。尤其需要细心日本首相石破茂访好意思之后，日本央行和日本财政部会不会因为白宫的压力而去作出打扰。其打扰手法是一个病笃矜恤点。

通常情况下，日元增值时，大部分非好意思货币王人会同期反弹，好意思元回软，按照这个逻辑，黄金应该也会反弹。但问题在于，要是日本央行或日本财政部打扰日元，选拔卖出好意思国国债、换入好意思元，再用好意思元买入日元的表情，这个历程中好意思国国债的利率就会抽高。而当好意思国国债利率抽高时，对金价而言就会带来压力。当年，日本央行曾经屡次诓骗这种技能入市打扰日元。若日本央行或日本财政部选拔这种手法打扰日元，在打扰周期内就会出现一种较为迥殊的情况：日元增值、非好意思货币反弹，可是金价却受压。

英伦有计划部教导：短线操行为佳

筹画新的一周，特朗普的行径充满不细目性，而市集亦充满对弈性。天然从长线来看依然看好黄金，但在投经历程中，金价会有较多震憾和整理的契机，投资者需主办好操作节律，密切矜恤特朗普商业纠纷进展、俄乌和平条约联系动态、鲍威尔听证会发言以及好意思国通胀数据等要津要素，严慎制定投资策略，主办市集机遇，防卫潜在风险。

新一周市集焦点：

炒作东题

焦点

入市契机（若焦点有用）

1. 避险厚谊联系（矜恤突发）

l 俄乌寝兵有蓄意进展；

l 日本政府或央行打扰日元激勉的市集四百四病（通过影响好意思债息辗转影响金价）

l 俄乌寝兵或日本打扰使好意思债息上升，打压金价；

l 若激勉避险厚谊升温则援助金价

2. 特朗普关税战术

l 与列国商业谈判节律（欧洲、加拿大、中国等联系关税改造）；

l 是否有新国度被列入谈判名单；

l 特朗普是否条件联系国度改造货币汇率

施加增量关税，非好意思货币受压；关税递次舒徐、取消或延后，对应国度货币反弹；若特朗普推动联系国度货币增值，影响合座资金流向，进而影响种种财富价钱

3. 特朗普刺激股市战术

减税、放宽监管、大型刺激有蓄意推动情况；争取外资加大投资效能

援助股指高潮

4. 特朗普动力战术

推翻拜登环保 / 制裁法案程度

打压油价

5. 好意思联储利率战术

鲍威尔在国会听证会谈话作风

若鲍威尔谈话偏鸽派，打击好意思元，援助金银及非好意思；

6. 好意思 CPI物价指数

矜恤好意思 CPI物价完毕

若回软，金价或有短线援助

7. 中国春节黄金行情

中国经济数据施展；中国央行战术；中国春节黄金破钞数据与上一年对比情况

中国经济数据向好、央行战术有益、黄金破钞数据大幅增长，援助金价；反之，若破钞数据欠安，加上中好意思商业纠纷影响，市集可能出现悲不雅厚谊，激勉资金波动，导致金价价钱落差

8. 加拿大、德国、法国国会改组

矜恤超越候任东谈主战术；政局变化情况

零乱政局或打击欧元及加元

本文援笔于2025年02月07日

笔者Wayne Lai黎永达（右）与前好意思联储主席　格林斯潘（中）及商品群众Jeffrey Christian(左)雷同合照。

【作家简介】黎永达

香港资深金融从业员，曾服务驰名金融公关、财经媒体及投资银行。当年服务对象包括SocieteGenerale、CMCMarket、KVB昆仑等。同期为大专客席讲师、财经媒体按期嘉宾及财经读物著者，屡次代表香港出席寰宇金融行业论坛，现为英伦金融集团有计划及市集驾御，多年为服务机构赢取多个行业大奖。

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